大家好，我是阿欢，一个和你们一样在投资海洋里乘风破浪、偶尔呛水却从不放弃的普通投资者！

最近，我熬夜追完了但斌老师旗下东方港湾海外基金的三季度持仓报告，这份新鲜出炉的调仓数据简直像一部投资大片，剧情反转、亮点频出！为了让大家第一时间get到精华，我花了整整6小时逐行核对数据、梳理逻辑，把但斌的最新动向整理成这篇干货满满的文章。如果你也关心大佬怎么布局未来，记得点个关注，阿欢带你一起看懂市场风云！

一、但斌海外基金规模突破92亿，持仓数量悄悄增加

先来看整体数据：截至三季度末，但斌的东方港湾海外基金管理规模达到12.92亿美元（约92亿元人民币），相比二季度末的11.26亿美元，明显又上了一个台阶！持仓标的也从13只增加到17只，说明但斌正在积极拓展投资边界，不放过任何潜在机会。

这背后传递出一个信号：在全球市场波动加剧的背景下，但斌并没有选择保守观望，反而在主动出击、优化组合。

二、首次买入阿里巴巴！减持亚马逊、奈飞，清仓英伟达杠杆ETF

三季度但斌最大的动作之一，就是首次建仓阿里巴巴，买了22.1万股，期末市值3950万美元，占组合3.06%，直接冲进前十大重仓股之列！

要知道，但斌之前曾在社交媒体上感慨，中国互联网巨头和美国的差距在拉大，阿里市值现在只有亚马逊的15%左右。但他这次出手，显然是在低位看到了价值回归的机会。

这也让我联想到他在9月初的发文：“能创历史新高，非常有意义。” 是不是在暗示，中概股最坏的时期已经过去？

与此同时，他大幅减持亚马逊50%、奈飞71.5%，导致这两只昔日重仓股跌出前十。此外，他还清仓了2倍做多英伟达ETF，转而新进了2倍做多GOOGL ETF。这一系列操作，明显是在调整杠杆暴露，同时加大对谷歌系资产的看好。

三、继续加码AI！博通、Astera Labs新进场，算力联盟正在形成

但斌对AI的信仰，可以说是“铁了心”。三季度他新进了两家半导体公司——博通和Astera Labs，分别买入2.9万股和6.4万股。

他认为，博通的定制化ASIC芯片和英伟达的GPU是互补关系，不是替代。这意味着AI基础设施的需求正在分化，而但斌正在布局整个产业链，从芯片到算力，一个都不放过。

更值得玩味的是，东方港湾投研总监黄海平在月报里写道：OpenAI近期与甲骨文、软银、Coweave结成“世纪联盟”，是一场关于AI算力的豪赌。他认为，当前AI算力泡沫还处于早期，估值适中，需求远大于供给。

换句话说，但斌团队认为，现在不拥抱AI，就像20年前不拥抱互联网——错失一个时代的风险，远大于泡沫的风险。

四、加密资产再出手，BitMine一日可涨694%，也敢一天跌40%

但斌对加密货币的布局也没停下。继二季度买入Coinbase之后，三季度他又新进了BitMine Immersion Technologies，一家搞比特币挖矿、冷却技术和金库服务的公司。

不过这家伙波动极大，它曾经一天暴涨694%，也曾一天跌去40%。但斌敢在这样的品种上押注，说明他对加密资产长期趋势依然有信心，但也提醒我们：高收益背后，一定是高风险。

阿欢小结：

但斌这一轮调仓，透露出几个关键信号：

看好中国资产触底反弹：首次买入阿里，是对中概股信心的体现；AI是长期主线：从英伟达到博通，再到算力联盟，他正在布局一个完整的AI生态；不惧波动，敢于调仓：减持亚马逊、奈飞，清仓杠杆ETF，显示他灵活应对市场变化。

作为普通投资者，我们可以从但斌的操作中学习到：不要被短期情绪左右，要敢于在低估时布局，在高估时警惕。投资是一场长跑，选对方向比跑得快更重要。

好啦，今天的分享就到这里！如果你对但斌的持仓还有什么疑问，或者想了解其他投资大佬的动态，欢迎在评论区留言～我会定期整理大家的问题，在后续内容中一一解答！

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